Индекс ОФЗ, акции VK и отчет «Норникеля» по МСФО: дайджест инвестора
Акции VK взлетели на новостях об ограничении работы Telegram в России Акции технологического холдинга VK (VKCO) на торгах во вторник на максимуме подскочили на 5% и вышли в лидеры роста среди бумаг, входящих в индекс Мосбиржи. Поводом для этого стали новости об ограничении работы Telegram в России. Бумаги VK вырвались в абсолютные лидеры на российском рынке акций, так как решение властей начать работу по замедлению Telegram в России может способствовать миграции аудитории в национальный мессенджер MAX, разрабатываемый компанией, рассказали в «БКС Мир инвестиций». В Роскомнадзоре заявили, что Telegram, как и прежде, не исполняет российское законодательство и не принимает мер по обеспечению безопасности данных граждан, поэтому ведомство продолжит предпринимать шаги, чтобы побудить администрацию сервиса выполнить эти требования. Основатель Telegram Павел Дуров раскритиковал решение ввести ограничения против мессенджера. Во вторник, 10 февраля, на максимуме акции VK поднимались до ₽325,7 за бумагу. По итогам торгов акции закрылись уровне ₽323,9 (4,6%). В среду, 11 февраля, бумаги снова открылись ростом, однако затем немного скорректировались . По данным на 8:15 мск акции технологического холдинга снижались на 0,8% — до ₽321,3 за бумагу. Эксперты отмечают, что возможное замедление Telegram в России может спровоцировать переток пользователей в мессенджер Мах, который разрабатывает VK. Ведущий аналитик Freedom Finance Наталья Мильчакова отметила, что холдинг может выиграть именно от полной блокировки Telegram, а, а не от некоторого замедления его работы. Если Telegram заблокируют, то у VK есть шансы получить еще более 70 млн пользователей Telegram, которые пока не подключились к Max. Однако эксперты подчеркивают, что эффект для бизнеса VK будет зависеть от способности холдинга монетизировать приток пользователей. По мнению аналитика «Цифра брокер» Дмитрия Вишневского, частному инвестору сейчас стоит воздержаться от покупок акций компании до появления устойчивой чистой прибыли и снижения финансового давления. Старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Булгаков нейтрально оценивает перспективы акций VK, их целевая цена на 12 месяцев — ₽340 за бумагу. Целевая цена ПСБ для бумаг VK по итогам 2026 года — ₽377 за акцию. Целевая цена «Алор Брокера» на 12 месяцев — ₽250–300. Индекс ОФЗ Индекс российских гособлигаций RGBI во вторник ускорил нисходящее движение, упав в четвертый раз подряд. По итогам торгов 10 февраля индикатор снизился на 0,39%, до 115,56 пункта, обновив минимум с 1 ноября 2025 года. Ниже 116 пунктов индекс опустился впервые с 5 ноября 2025 года. Давление на котировки ОФЗ оказывать ощутимая геополитическая неопределенность, пишет эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил о том, что в Москве по-прежнему рассчитывают на скорое возобновление переговоров по украинскому урегулированию, но конкретных сроков пока нет. Кроме того, глава МИД РФ Сергей Лавров отметил, что в целом переговоры по Украине далеки от завершения. Кроме того, от пятничного заседания ЦБ РФ большинство участников рынка не ждут смягчения ДКП или хотя бы риторики, отметил руководитель направления информационно-аналитического контента «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. Это таже оказывает давление на облигации. Даже если ставку снизят, ЦБ может дать сигнал о приостановке этого процесса на неопределенный срок из-за увеличения инфляционных рисков, предупредил Дмитрий Бабин. Отчетность «Норникеля» «Норникель» в среду, 11 февраля, может представить финансовую отчетность по МСФО за второе полугодие и весь 2025 год. «Рынок будет оценивать не столько сам финансовый результат, сколько динамику свободного денежного потока и дивидендный потенциал на фоне снижения цен на металлы в течение прошлого года и изменения логистики экспорта», — подчеркивает директор по стратегии ФГ «Финам» Ярослав Кабаков. По мнению Кабакова, бумаги компании остаются одной из базовых историй в сырьевом секторе, и при стабильных показателях они способны выступать защитным активом на фоне волатильности рынка. По прогнозам аналитика ИК «Велес Капитал» Василия Данилова, компания может нарастить выручку на 11,5%, до $7,73 млрд, благодаря более высоким ценам реализации меди, металлов платиновой группы, золота и родия. Эксперт также ожидает увеличения EBITDA на 3,8%, до $2,96 млрд с рентабельностью 38,3% против 41,1% годом ранее. В отношении свободного денежного потока (FCF) эксперт дает прогноз в $629, млн за полугодие и $853 млн за год. «В то же время мы отмечаем, что на данный момент дивидендная формула «Норникеля» не зафиксирована через какие-либо соглашения, а потому вопрос о выплате дивидендов остается на усмотрение крупнейших акционеров компании», — подчеркивает Василий Данилов. Однако, замечает он, ралли мировых цен на цветные металлы, начавшееся в текущем году, повышает вероятность возобновления выплат вследствие ожидаемого роста финансовых результатов. В «БКС Мир инвестиций» ожидают роста выручки на 8% за полугодие и на 9% за весь 2025 год на фоне высоких цен на металлы в втором полугодии и стабильного производства по итогам 12 месяцев. Несмотря на более крепкий рубль, в брокере ждут роста EBITDA на 10% за год и на 8% за полугодие, а FCF — на 84% за год, до $616 млн, и на 75% во втором полугодии. В тоже время, в БКС прогнозируют снижение скорректированной чистой прибыли на 11% за год, до $1,8 млрд из-за повышения налоговой нагрузки и роста процентных расходов в первом полугодии 2025 года. За второе полугодие показатель, согласно ожиданиям, снизился на 6%, до $1 млрд. Аналитики считают, что во втором полугодии чистый долг сократится на 8%, а соотношение чистого долга к EBITDA составит 1,7х. «В целом ожидаем хорошей отчетности на фоне стабильного производства и высоких цен на металлы. Что касается дивидендов, мы бы не возлагали больших надежд на выплаты по итогам 2025 год, учитывая налоги, процентные расходы и фокус компании на снижении долговой нагрузки», — заключили аналитики БКС. Корпоративные события • НОВАТЭК. Финансовые результаты по МСФО за 2025 год; • «Норникель». Финансовые результаты по МСФО за 2025 год; • «Аренадата»: Операционные результаты за 2025 год; • «Аэрофлот»: Операционные результаты за январь 2025 года. Другие важные события • Минфин проведет аукционы по ОФЗ-ПД серии 26250 и ОФЗ-ПД серии 26249; • Банк России опубликует оперативную справку по результатам мониторинга предприятий; • ОПЕК опубликует месячный отчет по рынку нефти; • Россия: торговый баланс, декабрь — 16:00 мск; • США: изменение количества рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, январь — 16:30 мск; • США: уровень безработицы, январь — 16:30 мск; • США: запасы нефти по данным EIA — 18:30 мск; • Россия: инфляция, неделя — 19:00 мск. Как завершилась предыдущая торговая сессия • Индекс Мосбиржи: 2717,04 (-0,32%) • Индекс РТС: 1108,58 (+0,25%) • S&P 500: 6 941,81 (-0,33%) • Dow Jones Industrial Average: 50 188,14 (+0,1%) • NASDAQ Composite: 23 102,47 (-0,59%)