Выше ключевой ставки ЦБ: топ-10 облигаций с доходностью до 18% годовых

В этом тексте: Где искать доходность выше ключевой ставки: мнение экспертов Как избежать дефолта Топ-10 облигаций с высокой доходностью • Где искать доходность выше ключевой ставки: мнение экспертов • Как избежать дефолта • Топ-10 облигаций с высокой доходностью На заседании 20 марта совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 15% годовых. Это решение стало седьмым подряд смягчением денежно-кредитной политики. Накануне заседания ЦБ индексы российского облигационного рынка перешли к умеренному росту, продолжая реагировать на публикацию макроданных и риторику регулятора. Аналитики отмечают, что на текущий момент на облигационном рынке стало меньше возможностей получить высокую доходность в бумагах надежных эмитентов . «РБК Инвестиции » совместно с экспертами проанализировали, в каких бумагах остается возможность получить доходность выше ключевой ставки, а также выяснили, как инвестору минимизировать риски, чтобы не столкнуться с дефолтом . Где искать доходность выше ключевой ставки: мнения экспертов На текущий момент доходность выше или на уровне 15% сохраняется в нескольких сегментах долгового рынка, считает аналитик «Цифра брокер» Егор Зиновьев: • во-первых, это корпоративные облигации первого и второго эшелонов с рейтингами от А до АА-, а также некоторые ААА эмитенты, предлагающие 15,5-19% годовых; • во-вторых, сегмент высокодоходных облигаций (ВДО) с рейтингами ВВВ и ниже, где доходности достигают 17-22% и более. Очевидным вариантом получения доходности выше уровня ключевой ставки ЦБ руководитель департамента аналитики инструментов с фиксированной доходностью АО ИК «Вектор Капитал» Иван Таскин называет флоатеры, сама суть которых заключается в выплате премии к «ключу». Среди низкорискованных идей в данном сегменте аналитик выделил выпуски Магнит5P04 и МТС 2P-05. Главный аналитик центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский также считает интересной идеей флоатеры. В качестве примера он привел выпуск АФБАНК1Р12, пересмотр купона по которому происходит не ежедневно, как по большинству флоатеров, а раз в квартал, а премия купона к ключевой ставке по текущим ценам составляет почти 2 п.п. После снижения ключевой ставки до 15% доходность на ее уровне или выше почти исчезла в самой качественной части рынка, отметил аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов. «Если говорить о бумагах, которые могут выглядеть интереснее на фоне сжатия доходностей, то в первую очередь мы бы выделили РЖД, «НоваБев Групп» и «Новотранс», — поделился он. Аналитик УК ПСБ Евгения Нестеренко, наоборот, считает, что в корпоративном сегменте выбор бумаг с доходностью свыше 15% выглядит довольно широким. «Например, можно обратить внимание на бумаги с коротким сроком до погашения, которые принесут доходность выше ключевой ставки, но на более коротком горизонте. Можно рассмотреть как бумаги с фиксированным купоном, так и с переменным в этом сегменте», — добавила она. Как инвестору не столкнуться с дефолтом На рынке растет число случаев неисполнения или просрочки обязательств по корпоративным облигациям. «РБК Инвестиции» узнали у экспертов, как инвестору оценивать риски дефолта при подборе бумаг. «Частному инвестору стоит быть особенно осторожным, если в отчетности эмитента фиксируется рост долговой нагрузки, отрицательный денежный поток, удорожание обслуживания долга и высокая зависимость от краткосрочных заимствований. Красные флаги в самой бумаге — отсутствие рейтинга, заметно завышенный купон по сравнению с рынком, низкая ликвидность выпуска», — делится стратег «СберИнвестиций» на фондовом рынке Дмитрий Макаров. Наибольшую осторожность, по мнению Макарова, сейчас стоит уделять при инвестировании в компании с высокой долговой нагрузкой и из чувствительных к высоким ставкам сегментов: девелопмента, лизинга, МФО и других, зависящих от короткого дорогого фондирования. По данным Банка России, в 2025 году 36 эмитентов облигаций допустили дефолт по выплатам купонов или погашению основного долга (без учета технических дефолтов). Из них 28 компаний допустили дефолт впервые. ЦБ отметил рост числа частных инвесторов-жертв дефолтов по облигациям ЦБ , Облигации , дефолт , Инвестиции , Частные инвестиции Чтобы не столкнуться с дефолтом, следует избегать эмитентов с непрозрачной отчетностью и рейтингом ниже ВВ, считает Егор Зиновьев. Наиболее уязвимыми секторами он называет девелопмент, малый и средний бизнес в сфере логистики и автоперевозок, а также лизинговые компании с низким качеством портфеля. Владимир Малиновский напомнил, что сейчас у компаний начался сезон публикации отчетности за 2025 год. Он советует инвесторам дождаться свежих данных перед покупкой бумаг и уже на их основе принимать решение о выборе объекта для инвестиций. Топ-10 облигаций с высокой доходностью Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций. «РБК Инвестиции» сделали подборку из десяти корпоративных облигаций с доходностью выше 15%: • в ренкинг были отобраны эмитенты с кредитным рейтингом компании/выпуска не ниже A+ по национальной шкале для Российской Федерации, присвоенным хотя бы одним из аккредитованных агентств — НКР, АКРА, «Эксперт РА», НРА; • выпуски с дюрацией не менее 182 дней и до трех лет; • с фиксированной купонной доходностью; • с высоким и средним уровнем ликвидности; • доходность и цена указаны согласно данным Мосбиржи как доходность и цена по последней сделке 27 марта 2026 года; • накопленный купонный доход (НКД) указан на 27 марта 2026 года. • ISIN: RU000A1005L6 • Дата погашения: 21.02.2029 • Дата put-оферты: 01.03.2027 • Доходность: 18,9% • Купон: 17,5% (два раза в год) • Накопленный купонный доход: 15,82 руб. • Цена облигации: 99,48% • Рейтинг: компании — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА-, выпуска — АКРА AА- (RU), «Эксперт РА» ruAА- • ISIN: RU000A105M91 • Дата погашения: 10.12.2027 • Доходность: 18,1% • Купон: 18,5% (четыре раза в год) • Накопленный купонный доход: 8,62 руб. • Цена облигации: 102,18% • Рейтинг: компании — НКР A+.ru, АКРА A (RU) с негативным прогнозом, выпуска — АКРА A (RU) • ISIN: RU000A10B7W1 • Дата погашения: 18.03.2028 • Дата call-оферты: 24.03.2027 • Доходность: 17,16% • Купон: 24,5% (ежемесячно) • Накопленный купонный доход: 0,67 руб. • Цена облигации: 114,39% • Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+ • ISIN: RU000A10DTF1 • Дата погашения: 03.06.2028 • Доходность: 16,99% • Купон: 18% (ежемесячно) • Накопленный купонный доход: 6,9 руб. • Цена облигации: 104,02% • Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, НКР A+.ru, НРА AA|ru|, выпуска — «Эксперт РА» ruA+ • ISIN: RU000A10BQB0 • Дата погашения: 18.05.2028 • Доходность: 16,24% • Купон: 19,5% (ежемесячно) • Накопленный купонный доход: 0 руб. • Цена облигации: 107,61% • Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruAA-, АКРА AA- (RU), выпуска — АКРА AA- (RU) • ISIN: RU000A107W48 • Дата погашения: 26.02.2027 • Доходность: 16,13% • Купон: 14,25% (четыре раза в год) • Накопленный купонный доход: 12,10 руб. • Цена облигации: 99,20% • Рейтинг: компании — АКРА A+ (RU), НКР А+.ru • ISIN: RU000A10CWF7 • Дата погашения: 14.09.2028 • Доходность: 15,89% • Купон: 15,75% (ежемесячно) • Накопленный купонный доход: 0,43 руб. • Цена облигации: 101,88% • Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruАA, НКР AА+.ru, выпуска — «Эксперт РА» ruАA, НКР AА+.ru • ISIN: RU000A10BQC8 • Дата погашения: 24.05.2027 • Доходность: 15,7% • Купон: 19,5% (ежемесячно) • Накопленный купонный доход: 0 руб. • Цена облигации: 105,08% • Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruA+, выпуска — «Эксперт РА» ruA+ • ISIN: RU000A10DS66 • Дата погашения: 09.06.2027 • Доходность: 15,19% • Купон: 14,5% (ежемесячно) • Накопленный купонный доход: 5,56 руб. • Цена облигации: 100,30% • Рейтинг: компании — АКРА AAA (RU), НКР AAA.ru, выпуска — АКРА AAA (RU) • ISIN: RU000A105NK5 • Дата погашения: 14.12.2028 • Дата put-оферты: 22.12.2026 • Доходность: 15,16% • Купон: 15% (два раза в год) • Накопленный купонный доход: 41,92 руб. • Цена облигации: 100,19% • Рейтинг: компании — «Эксперт РА» ruAAA, АКРА AAA (RU) Читайте «РБК Инвестиции» в Max.