Когда снизятся ставки по кредитам в 2026 году: мнение экспертов
В этом тексте: От чего зависят Когда снизятся: прогноз Стоит ли сейчас брать кредит или ипотеку • От чего зависят • Когда снизятся: прогноз • Стоит ли сейчас брать кредит или ипотеку На заседании 13 февраля совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 15,5%, что стало шестым подряд пересмотром показателя вниз в текущем цикле смягчения. Банк России в пресс-релизе подчеркнул, что устойчивые показатели текущего роста цен существенно не изменились. Однако отметил, что по-прежнему сохраняется необходимость поддержания жестких денежно-кредитных условий. Последний период жесткой денежно-кредитной политики ЦБ продолжался с июля 2023 года до июня 2025 года, во время которого ставка выросла с 7,5 до рекордных 21% годовых. 6 июня регулятор впервые за три года снизил показатель — для начала на 100 б.п., до 20% годовых. Далее последовало еще четыре раунда снижения ключевой ставки: 25 июля — до 18%, 12 сентября — до 17%, 24 октября — до 16,5%, 19 декабря — до 16%. Вслед за снижением ключевой ставки снижается и рыночная стоимость кредитов, однако ставки по ним все еще остаются высокими. Как ключевая ставка влияет на кредитные продукты, когда снизятся ставки для физлиц и стоит ли сейчас брать кредиты — в обзоре «РБК Инвестиций». От чего зависят ставки по кредитам Большинство аналитиков, представителей кредитных учреждений и финансовых маркетплейсов отметили, что наибольшее влияние на стоимость рыночных кредитов оказывает денежно-кредитная и макропруденциальная политика ЦБ, а также ряд других сопутствующих факторов — например, конкурентная среда, геополитическая и макроэкономическая ситуация в стране и мире. База, от которой зависят так или иначе все рыночные ставки, — это стоимость денег в экономике. Ориентиром на короткий срок служит ключевая ставка ЦБ, а на более длинный срок — соответствующие доходности по ОФЗ ( облигации федерального займа), объясняет эксперт проекта НИФИ Минфина России «Моифинансы.рф» Николай Дмитриев. Ключевая ставка определяет минимальную стоимость денег в стране и влияет на стоимость заимствований для коммерческих банков, которые, в свою очередь, устанавливают процентные ставки для клиентов с учетом своих издержек и рисков. Таким образом, повышение ключевой ставки приводит к удорожанию кредитов и ипотек, а ее снижение делает их более доступными, добавил предприниматель, управляющий фондом и основатель финтехплатформы SharesPro Денис Астафьев. Уровень ключевой ставки и ожидания по развитию денежно-кредитной политики Банка России транслируются на уровень кривой ОФЗ, дополняет управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич. «В результате ставки по краткосрочным потребкредитам и кредитным картам в значительной степени зависят от текущей ключевой ставки, а по ипотечным кредитам — от динамики среднесрочных и долгосрочных ОФЗ», — пояснил эксперт. По данным Московской биржи, на 13 февраля доходность пятилетних ОФЗ составляет — 14,87% годовых, десятилетних — 14,44%. При этом если ключевая ставка задает общий ориентир для кредитных ставок, то динамика доходностей ОФЗ может корректировать уровень кредитных ставок в ту или иную сторону, добавил начальник отдела анализа банков и денежного рынка инвесткомпании «Велес Капитал» Юрий Кравченко. «Доходности ОФЗ могут снижаться под влиянием геополитических ожиданий или ожиданий перехода ЦБ к смягчению процентной политики. В этом случае, даже если ключевая ставка остается неизменной, кредитные ставки могут корректироваться вниз под влиянием снижения доходностей ОФЗ», — привел пример аналитик. Ключевая ставка является одним из основных инструментов, который использует регулятор (ЦБ) для таргетирования инфляции. «В настоящий момент ключевая ставка поддерживается на повышенном уровне в целях сдерживания роста потребления и ограничения темпов инфляции», — резюмировал заместитель директора Брянского регионального филиала Россельхозбанка Юрий Семерков. По словам Дмитриева из проекта «Моифинансы.рф», сами по себе макропруденциальные требования не являются инструментами денежно-кредитной политики, но они достаточно сильно влияют на доступность финансовых ресурсов. Регуляторные ограничения Банка России и долговая нагрузка заемщика также вносят заметный вклад в финальный уровень ставки по кредиту, подтвердил Грицкевич. Макропруденциальная политика ЦБ регулирует создание резервов банков (устанавливает надбавки) при выдаче рискованных кредитов, а также определяет количество выдаваемых кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой (устанавливает лимиты). С одной стороны, регулятор создает условия для устойчивости банковской системы, с другой — борется с закредитованностью населения. Чeм бoльшe кpeдитoв бaнк выдaeт и чeм oни pиcкoвaннee, тeм бoльшe резервов банку нeoбxoдимo cфopмиpoвaть. Поскольку резервы — это расходы, то банк старается меньше выдавать кредитов или переносит расходы на заемщика, устанавливая высокие (порой заградительные) ставки по кредитам. Различные регулятивные требования ЦБ по кредитам влияют на вероятность одобрения. «Например, ужесточение в части макропруденциальных лимитов может не позволить закредитованным заемщикам получить одобрение на кредит или заметно сократит лимит выдаваемого кредита», — пояснил Кравченко. Именно поэтому в прошлом году, несмотря на то что ключевая ставка упала достаточно существенно, на потребительском кредитовании это практически не отразилось: ставки остались прежними, а в некоторых случаях даже подросли, добавил врио директора НИФИ Минфина России Глеб Покатович. Однако снижаться ставка может за счет разного рода субсидий — например, в виде госпрограмм или специализированных программ застройщиков или дистрибьюторов авто, заинтересованных в доступном кредитовании, резюмировал генеральный директор Объединенного кредитного бюро Михаил Алексин. По данным «Дом.РФ», на 6 февраля средневзвешенные ставки по ипотеке среди топ-20 банков составили: для новостроек — 20,49%; по программе «Семейная ипотека» — 6%; для вторичного рынка — 20,5%; рефинансирование — 19,22%. По данным маркетплейса «Финуслуги», на 12 февраля средняя полная стоимость кредита (ПСК) наличными в топ-20 банков по объему розничного кредитного портфеля составляет 31,01%. При этом средняя максимальная граница ПСК — 39,15%, средняя минимальная — 22,88%. • для новостроек — 20,49%; • по программе «Семейная ипотека» — 6%; • для вторичного рынка — 20,5%; • рефинансирование — 19,22%. По данным «Дом.РФ», на 6 февраля средневзвешенные ставки по ипотеке среди топ-20 банков составили: для новостроек — 20,49%; по программе «Семейная ипотека» — 6%; для вторичного рынка — 20,5%; рефинансирование — 19,22%. По данным маркетплейса «Финуслуги», на 12 февраля средняя полная стоимость кредита (ПСК) наличными в топ-20 банков по объему розничного кредитного портфеля составляет 31,01%. При этом средняя максимальная граница ПСК — 39,15%, средняя минимальная — 22,88%. Когда снизятся ставки по кредитам: прогноз Большинство экспертов считают, что во втором полугодии 2026 года ставки по кредитам начнут постепенно снижаться (вслед за смягчением денежно-кредитной политики ЦБ), но по-прежнему останутся двузначными. • Заместитель председателя правления банка «Дом.РФ» Алексей Косяков: «Темпы снижения ставок по кредитным продуктам будут зависеть от динамики ключевой ставки. При этом в течение всего года при условии сохранения тенденции на смягчение денежно-кредитной политики ожидаем постепенного плавного снижения ставок по кредитам». • Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко: «Ожидаем, что снижение кредитных ставок, которое хотя бы в минимальной степени улучшит доступность кредитов для розничных заемщиков, начнется не раньше второго полугодия текущего года. Даже с учетом продолжения цикла снижения ключевой ставки, банки сейчас будут весьма неохотно снижать ставки по кредитам, опасаясь в том числе ухудшения платежеспособности заемщиков в ухудшающихся экономических условиях. Кроме того, велик соблазн максимально долго сохранять текущие высокие ставки для заемщиков, привлекая их, например, снижением ежемесячных платежей за счет удлинения срока кредитов». • Руководитель направления экспертной аналитики «Банки.ру» Инна Солдатенкова: «В базовом прогнозе мы ожидаем переход рынка розничного кредитования к устойчивому снижению ставок не ранее второй половины года. Предпосылки будут определяться темпами снижения ключевой ставки и макропруденциальными ограничениями, уровень которых не предполагает ослаблений минимум до июля, не давая банкам пространства для ощутимого удешевления кредитов». • Врио директора НИФИ Минфина России Глеб Покатович: «Ключевая ставка будет поэтапно снижаться. Прогнозируется, что к концу года ключевая ставка будет на 4 п.п. ниже, чем сейчас. А вот ставки по кредитам вряд ли будут падать темпами, сравнимыми со снижением ключевой ставки, поскольку регулятор не планирует смягчать требования к качеству выдаваемых кредитов». • Директор по развитию финансовых продуктов в маркетплейсе «Сравни» Магомед Гамзаев: «Банк России закладывает на 2026 год среднюю ключевую ставку порядка 13–15%, то есть снижение будет плавным. На этом фоне консенсус‑прогноз по рынку — ипотека будет постепенно уходить в диапазон около 18–19% годовых, потребительские кредиты — 16–17% к концу 2026 года, но это все еще двузначные значения». • Начальник отдела департамента розничного бизнеса Цифра Банка Дмитрий Дворников: «Банки уже начали мягко корректировать ставки вслед за действиями Банка России, однако ставки по-настоящему пойдут вниз не в момент первого снижения, а когда сформируется уверенность в долгосрочности тренда. Полагаю, что наиболее ощутимая динамика снижения ставок — как по потребкредитам, так и по рыночной ипотеке — проявится во втором полугодии 2026 года. К концу года ставки по кредитам могут стать на несколько процентных пунктов ниже, чем сейчас, но все еще будут оставаться двузначными». • Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич: «К концу года, при наших ожиданиях снижения ключевой ставки до 12–13%, ипотечные ставки могут опуститься до 16–17%, стимулируя постепенный рост спроса в данном сегменте. В настоящее время актуальность семейной ипотеки для заемщиков по-прежнему сохраняется. Ставки по необеспеченным кредитам традиционно двигаются вслед за ключевой, но будут снижаться медленнее ключевой — банки продолжат закладывать повышенные кредитные риски в итоговые ставки». • Генеральный директор Объединенного кредитного бюро Михаил Алексин: «Ставки по кредитам будут снижаться соразмерно ключевой ставке ЦБ, но с оговоркой, что это снижение будет чуть запаздывать. Тому есть две основные причины. Во-первых, при снижении ставок многие вкладчики будут рассматривать выход из депозитов, и банкам во избежание потери ликвидности придется стараться их удерживать. Это, в свою очередь, не позволит снижать ставки по вкладам, а значит и по кредитам, синхронно с изменениями ключевой ставки ЦБ. Во-вторых, кредиторы сейчас уже работают с повышенным уровнем кредитных рисков и, вероятно, столкнутся с их ростом, который они будут стараться заложить с запасом в стоимость кредитов». • Директор по маркетингу Национального бюро кредитных историй (НБКИ) Алексей Волков: «Ставки по кредитам, особенно потребительским, в последнее время достаточно жестко привязаны к ключевой ставке Банка России. Поэтому можно прогнозировать, что они не опустятся раньше, чем Банк России убедится, что инфляция снижается в соответствии с ожиданиями и начнет корректировать ключевую ставку. Однако надо учитывать, что снижение ключевой ставки отразится на стоимости кредитов не сразу, это может занять довольно продолжительное время — до нескольких месяцев». Стоит ли сейчас брать кредит или ипотеку Многие эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», считают, что в текущих условиях брать кредит или рыночную ипотеку без крайней необходимости рискованно — лучше подождать дальнейшего снижения ключевой ставки. Если руководствоваться исключительно стоимостью кредитов (и не рассматривать индивидуальные потребности в средствах каждого заемщика), то сейчас лучше держать паузу, посоветовал Юрий Кравченко. «Так или иначе, процесс снижения ставок продолжится, дороже кредиты не будут, а дешевле могут стать к середине или во второй половине года», — пояснил он. Тем, у кого есть стабильный доход, подушка безопасности и понятный план выхода из сделки (включая возможное рефинансирование при дальнейшем снижении ставок), имеет смысл рассматривать ипотеку уже сейчас, а вот от взятия потребительских кредитов по возможности стоит пока воздержаться, посоветовали в «Сравни». Врио директора НИФИ Минфина России Глеб Покатович предупредил, что оформление любого кредита — это решение, к которому нужно подходить осознанно. В сложной ситуации серьезных проблем с выплатами можно избежать, если есть: подушка безопасности, которая позволит избежать финансового шока в случае потери работы, болезни или иных жизненных обстоятельств (она нужна в любом случае и лучше, если эта сумма будет покрывать не менее чем трехмесячный объем расходов, включая платежи по кредиту); белые доходы. Помимо трудовых отношений это могут быть договоры гражданско-правового характера (ГПХ), самозанятость, деятельность в качестве ИП. В сложной ситуации официальная занятость позволит подтвердить снижение дохода для получения законной отсрочки в виде кредитных каникул или для оформления мер социальной государственной поддержки; имущество или иные активы, продажа которых позволит погасить долг и избежать негативных последствий просрочек. Это может быть автомобиль, земельный участок, инвестиционные продукты, доступные к изъятию без потерь и так далее. • подушка безопасности, которая позволит избежать финансового шока в случае потери работы, болезни или иных жизненных обстоятельств (она нужна в любом случае и лучше, если эта сумма будет покрывать не менее чем трехмесячный объем расходов, включая платежи по кредиту); • белые доходы. Помимо трудовых отношений это могут быть договоры гражданско-правового характера (ГПХ), самозанятость, деятельность в качестве ИП. В сложной ситуации официальная занятость позволит подтвердить снижение дохода для получения законной отсрочки в виде кредитных каникул или для оформления мер социальной государственной поддержки; • имущество или иные активы, продажа которых позволит погасить долг и избежать негативных последствий просрочек. Это может быть автомобиль, земельный участок, инвестиционные продукты, доступные к изъятию без потерь и так далее. По данным Цифра Банка, происходит сжатие портфеля кредитов и рекордный уровень отказов (свыше 70% в 2025 году). Банки ужесточают скоринг и в основной массе кредит одобряют либо под очень высокий процент, либо самым надежным заемщикам с низкой долговой нагрузкой. «Что касается рыночной ипотеки, то я бы сказал, что она фактически заморожена и доступна крайне ограниченному кругу граждан. Брать сегодня рыночную ипотеку имеет смысл только при условии, что вы четко понимаете, что переплачиваете за «сегодняшнее жилье» и планируете агрессивно гасить кредит досрочно либо рефинансироваться через год-полтора. Статистика показывает, что люди, взявшие ипотеку в 2025-м, стараются очень быстро ее гасить», — добавил Дмитрий Дворников. Выбор «брать или не брать» — всегда личное финансовое решение, основанное на целях заемщика, а не на конъюнктуре, добавили в пресс-службе ВТБ. По данным банка, увеличивается спрос клиентов на рыночную ипотеку: многие, кто откладывал покупку, сейчас действуют, рассчитывая на рефинансирование в будущем. Однако Глеб Покатович считает, что сейчас перед решением об оформлении кредита, тем более долгосрочного, важно учитывать, что возможность его рефинансирования на более привлекательных условиях может наступить нескоро. По-прежнему сохраняется актуальность семейной ипотеки, но с помощью рыночных программ при текущем уровне ставок пока целесообразно финансировать лишь краткосрочные альтернативные сделки с недвижимостью (например, на период продажи старой квартиры при улучшении жилищных условий), отметил Дмитрий Грицкевич. В НБКИ считают, что длинные кредиты при существующих ставках разорительны, поэтому позволить себе, например, автокредит или ипотеку могут только те, кто уверен в быстром погашении — например, когда кредит используется для покрытия кассового разрыва при продаже имеющейся недвижимости. «В случаях если потребность в деньгах не является срочной, лучше дождаться, когда ставки по кредитам упадут хотя бы до 10–12%», — резюмировал Алексей Волков. В январе МКК «Займер» зафиксировала небольшое оживление спроса на займы относительно ноября и декабря — заявок на получение заемных средств становится больше в связи с крупными тратами россиян в праздники и в новогодние каникулы. По данным компании, на повышенный спрос оказывают влияние и временные сокращения январских зарплат из-за меньшего числа рабочих дней, тогда как декабрьские премии уже потрачены. Микрозаймы пользуются популярностью, потому что потребительское кредитование вряд ли станет доступнее при небольшом смягчении денежно-кредитной политики, считает Роман Макаров. В январе МКК «Займер» зафиксировала небольшое оживление спроса на займы относительно ноября и декабря — заявок на получение заемных средств становится больше в связи с крупными тратами россиян в праздники и в новогодние каникулы. По данным компании, на повышенный спрос оказывают влияние и временные сокращения январских зарплат из-за меньшего числа рабочих дней, тогда как декабрьские премии уже потрачены. Микрозаймы пользуются популярностью, потому что потребительское кредитование вряд ли станет доступнее при небольшом смягчении денежно-кредитной политики, считает Роман Макаров.