Ключевая ставка ЦБ, акции, облигации, рубль и цены на нефть: дайджест

Ключевая ставка ЦБ Банк России в 13:30 мск объявит решение по ставке. В 15:00 мск начнется пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания. Вышедший в начале недели консенсус-прогноз РБК предполагает, что ставка упадет на 50 б.п., до 15% — такое решение прогнозировали 26 из 30 участников опроса. Еще трое ждали шаг в 100 б.п., а один аналитик посчитал, что оба варианта равновероятны. Среди аргументов в пользу снижение ставки — планы Минфина по снижению бюджетных расходов, рост цен на нефть и другие сырьевые товары, замедлении инфляции после скачка в начале года из-за повышения НДС и тарифов, а также охлаждение экономики. Среди факторов неопределенности — ожидаемая корректировка бюджетного правила и ее влияние на курс рубля. Эксперты спрогнозировали, какой шаг по ставке выберет ЦБ Между тем управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич предупреждает, что статистика, которая вышла в середине недели, несколько «сгущает краски» накануне заседания. «Так, инфляционные ожидания населения в марте после снижения в феврале выросли до 13,4%, что является прямым сигналом для регулятора к проведению более осторожной монетарной политики. Недельная инфляция на 16 марта составила 0,08%, в годовом выражении по данным МЭР осталась на уровне 5,8%», — поясняет Грицкевич. Он считает, что затягивание конфликта в Иране, способного спровоцировать ускорение глобальной инфляции, и перспективы изменения бюджетного правила с высокой вероятностью найдут отражение в более сдержанном сигнале регулятора в пятницу. Как рынок отреагирует на решение ЦБ по ставке: прогнозы Индекс Мосбиржи (IMOEX2) завершил вечернюю сессию в четверг, 19 марта, на отметке 2873,18 пункта, потеряв 0,2% за день. Утром в пятницу индекс прибавляет 0,22%, до 119,49 пункта. «Несмотря на сильный внешний фон, рынок демонстрирует слабую динамику. Рост нефти не приводит к ралли — значит, в ценах уже учтен позитив. Это делает индекс уязвимым: при отсутствии новых драйверов или при жестком сигнале ЦБ возможна быстрая коррекция », — предупреждает директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков. В базовом сценарии он ждет высокую волатильность на рынке акций после решения ЦБ и считает, что любое отклонение от ожиданий по ставке — как более глубокое ее снижение до 14,5%, так и пауза — станет сюрпризом и вызовет резкое движение. По оценкам аналитик «Цифра брокера» Дмитрия Вишневского, если ЦБ даст понять, что цикл смягчения будет продолжен, возможен импульс к росту индекса Мосбиржи с целью 2920 пунктов. В случае сохранения более осторожного настроя индекс может протестировать поддержку на уровне 2840 пунктов, предупреждает Вишневский. По мнению Кабакова, мягкий сигнал ЦБ, то есть снижение ставки и намек на продолжение цикла смягчения ДКП, может дать краткосрочный импульс в акциях банковского и ретейл-сектора. Но жесткий сценарий или неопределенность по бюджету станет триггером для фиксации прибыли . По итогам четверга индекс ОФЗ (RGBI) снизился на 0,14%, до 119,49 пункта. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер считает, что облигации нейтрально отреагируют на снижение ставки на 50 б.п. — на днях индекс ОФЗ (RGBI) уже обновлял максимумы за полгода, поднявшись выше 120 пунктов. «По мере снижения ставки ЦБ переоценка ОФЗ продолжится, и на годовом треке доходность долгового рынка может быть значительно выше, чем во вкладах. Среднесрочный ориентир по бенчмарку облигаций — 122 пунктов, пики лета 2025 года и осени 2023 года», — прогнозирует Зельцер. В то же время Дмитрий Грицкевич из ПСБ считает, что потенциальное изменение сигнала ЦБ на нейтральный сильно повысит неопределенность для рынка ОФЗ. В связи с этим закрепление индекса RGBI выше 120 пунктов, по мнению Грицкевича, пока откладывается. Краткосрочно новые позиции в облигациях целесообразно открывать в короткой дюрации (в том числе флоатерах), считает он. По итогам торгов в четверг курс юаня на Мосбирже вырос на 2,3%, до ₽12,47. Инструмент USDRUB_TOM, который фактически является аналогом курса доллара на Мосбирже, прибавил 2,61%, до ₽84,8. Михаил Зельцер из БКС отмечает, что к заседанию ЦБ по ставке рубль потерял около 10% по отношению к иностранным валютам, и при ожидаемом снижении ставки до 15% российская валюта вряд ли упадет, поскольку на курсы в моменте оказывают влияние другие факторы. Зельцер подразумевает корректировку бюджетного правила и явный дефицит юаневой ликвидности . «Сейчас валютные пары технически перекуплены, есть небольшая паника, вскоре вероятна локальная коррекция, причем резкая. Курсы или уже отработали годовые целевые с превышением, или предельно близки к таргетам — расчетный доллар виделся над ₽85, евро оценивался к ₽100, юань смотрелся за ₽12», — пишет Зельцер. По его оценкам, на случай коррекции уровень поддержки для доллара находится на ₽82, для евро — на ₽95, а для юаня — ₽12. Цены на нефть Нефть продолжает дорожать на фоне усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке. По итогам торгов в четверг, 19 марта, майские фьючерсы на Brent прибавили 1,18%, до $108,65 за баррель. При этом на пике котировки росли до $119,3 за баррель. Выше уровня $119 за баррель они поднялись впервые с 9 марта. Утром в пятницу цены на нефть падают. На 08:59 мск фьючерсы снижались на 1,78%, до $106,72 за баррель. Нефть подорожала на фоне усиления геополитической напряженности на Ближнем Востоке и продолжающихся ударов по нефтегазовой инфраструктуре. В среду, 18 марта, стало известно, что несколько объектов иранской нефтегазовой инфраструктуры на месторождениях Южный Парс и Ассалуйе подверглись ударам США и Израиля. В тот же день один из крупнейших промышленных центров Рас-Лаффан в Катаре, где располагается производство нефтегазовой компании QatarEnergy, подвергся ракетным ударам. QatarEnergy оценила ущерб от ракетного обстрела как значительный. Утром в четверг нефтегазовая инфраструктура QatarEnergy была повторно атакована ракетами, что также привело к обширным повреждениям. «Эскалация на Ближнем Востоке закрепила новый ценовой диапазон сырья. Brent удерживается выше $100, при этом атаки на инфраструктуру уже повредили 17% СПГ-мощностей Катара, а восстановление может занять 3-5 лет. Это формирует долгосрочную премию в ценах на энергоносители», — пишет директор по стратегии «Финама» Ярослав Кабаков. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер добавляет, что страны пытаются найти решение по Ормузскому проливу, чтобы сбить цены. Однако регулярные атаки на энергетическую инфраструктуру удерживают риски перебоев поставки сырья на высоком уровне, отмечает он. «Спекулятивная составляющая торгов сильная, но технический тренд в Brent исключительно вверх. Докризисных февральских цен пока ждать не стоит», — подчеркнул Зельцер. Последний день покупки акций под дивиденды: • «Диасофт»: Дивиденды на каждую акцию — ₽102. Дата выплаты — 06 апреля. Доходность — 5,5% Корпоративные события • «Казатомпром», X5, «Эн+ Груп»: финансовые результаты по МСФО за 2025 год Другие важные события • Банк России рассмотрит изменение параметров бюджетного правила • Годовой отчет Банка России за 2025 год • Начинают действовать новые базы расчета индексов Мосбиржи • Мосбиржа 20 марта отменит дополнительную торговую вечернюю сессию в связи с запуском единой торговой сессии (ЕТС) на срочном рынке 23 марта • Последний день обращения квартальных мартовских фьючерсов на иностранные акции, драгметаллы • Саммит ЕС (19-20 марта), второй день • Германия: индекс цен производителей, февраль — 10:00 мск; • США: количество активных буровых установок от Baker Hughes — 21:00 мск • Япония: выходной, биржи закрыты Как завершилась предыдущая торговая сессия • Индекс Мосбиржи: 2868,99 (-0,10%) • Индекс РТС: 1065,32 (-2,11%) • S&P 500: 6606,49 (-0,27%) • Dow Jones Industrial Average: 46 021,43 (-0,44%) • NASDAQ Composite: 22 090,69 (-0,28%) Читайте «РБК Инвестиции» в Mах.