Минфин проведет допэмиссию ОФЗ с постоянным купоном на ₽1 трлн

Министерство финансов Российской Федерации зарегистрировало шесть дополнительных выпусков облигаций с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) на общий объем ₽1 трлн, следует из информационного сообщения на сайте ведомства. В частности, на аукционах будут предложены выпуски 26230 с погашением в марте 2039 года и 26238 с погашением в мае 2041 года в объеме до ₽250 млрд по номинальной стоимости каждый. Выпуск 26235 с погашением в марте 2031 года будет предложен в объеме до ₽200 млрд по номинальной стоимости. Помимо этого, в объеме до ₽100 млрд по номинальной стоимости каждый будут представлены: • выпуск 26228 с погашением в апреле 2030 года; • выпуск 26251 с погашением в августе 2030 года; • выпуск 26240 с погашением в июле 2036 года. Бумаги будут доступны на аукционах с 18 марта, при этом конкретные даты аукционов, в которые ОФЗ-ПД указанных дополнительных выпусков будут предлагаться к продаже, будут определяться исходя из рыночной конъюнктуры. Старший стратег по рынкам облигаций, ставок и валют компании «Эйлер» Виталий Наумов напомнил, что объемы спроса на первичном рынке в последние недели устойчиво достигают около ₽100 млрд на каждом аукционе. Учитывая это, можно говорить о том, что пул эффективно доступных к размещению бумаг теперь составляет 16 выпусков, или ровно половина всех обращающихся «фиксов» (с постоянным доходом). Таким образом, по мнению Наумова, предугадать какие бумаги будут объявлены к размещению в каждую конкретную неделю и осуществить превентивную их продажу перед объявлением становится еще сложнее. Общий объем доступных к размещению ОФЗ-ПД расширился c ₽3,7 до ₽4,7 трлн. В этой связи Минфин, скорее всего, в ближайшие полгода не будет осуществлять регистрацию новых выпусков. «Если допустить, что все бумаги будут размещены в полном объеме, центр тяжести в терминах погашений приходится на 2034 и 2036 годы (по ₽2,9 трлн в каждом). С 2032 по 2039 годы нагрузка распределена в целом равномерно (по ₽2,5-2,9 трлн), за исключением 2037 года (₽1,4 трлн), в котором мы, хоть и не скоро, но скорее всего увидим новый выпуск. С учетом потенциальной индексации линкеров центр тяжести смещается к 2032 и 2033 годам (₽3,0-3,1 трлн, по нашим оценкам)», — резюмировал он. 27 января 2025 года Минфин впервые сообщил о регистрации дополнительных выпусков старых ОФЗ с фиксированным купоном. С тех пор практика допэмиссий применяется ведомством регулярно. В бюджете России объем чистого привлечения на внутреннем рынке путем выпуска ОФЗ в 2026 году планируется на уровне 4,17 трлн руб., валовые внутренние заимствования с учетом погашений (1,34 трлн руб.) в 2026 году составят 5,51 трлн руб. В 2026 году Министерство финансов России планирует вновь отдавать предпочтение при размещении облигаций федерального займа (ОФЗ) долгосрочным бумагам с постоянным купонным доходом. О таких планах сообщил «РБК Инвестициям» директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России Денис Мамонов. «Наши подходы не меняются, потому что они выверены годами и доказали свою эффективность. Мы все еще отдаем приоритет длинным фиксам — просто потому, что для нас это с множества точек зрения и удобный, и прогнозируемый, и эффективный инструмент исполнения программы. Мы не хотим создавать проблемы в среднесрочной перспективе накоплением каких-то пиков платежей. Мы видим потенциал и интерес рынка такие инструменты покупать, поэтому будем так же, как и раньше, делать упор именно на них», — отметил он.